甘肃银行单日下跌40% 银行零售业务坏账垮塌带来的警示

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昨天,在香港上市的甘肃银行(2139.HK)在发布了年度业绩报告后,股价瞬间垮塌,单日暴跌了;从更长周期来看,自从2018年初上市之后,甘肃银行二级市场股价就没能过上几天好日子,IPO的发行价还高达2.46港元,截止到昨天,股价就只剩下0.65港元了,累计降幅、股价跌成了渣渣。

单看股价表现,就不难想象甘肃银行2019年业绩的令人失望:总收入同比下滑了18.47%,归母净利润更是断崖式下跌了85.18%,不良率从上年度的2.29增长到2019年的2.45,与之相对应的拨备率从上年度的169.47%下降到2019年的135.87%,核充也从2018年末的11.01%快速下滑到了2019年末的9.92%。

从某种意义上来说,甘肃银行的垮塌放在经济基础本就相对落后的地区,叠加2019年的经济整体景气度下降,或许也并非完全的意外;这一点从甘肃银行上市后一直颓废的股价表现,也可以判断出市场的预期。力场君(微信公号:基本面力场)感兴趣的是,在甘肃银行的这份报表数据,会不会让某些区域性色彩浓厚的银行战栗?比如~~算了,还是不比如了,大家自己联想吧。

还是说甘肃银行,力场君拔出来甘肃银行的数据,是觉得这家银行的零售业务数据表现,给投资者、给整个市场提个醒。当前,几乎每一家银行都声称在做零售转型,投资者也在热捧零售银行业务。单方向来说,这是对的;但是细节数据方面,风险也不容忽视。

以甘肃银行为例,2019年不良的垮塌,直接动因就是零售贷款不良率的飙升,从2018年的1.73%猛增到2019年的4.01%,这一不良率水平,即便放在分行业公司贷款分类中,也是排名靠前的。

再细化来看,零售贷款不良垮塌的直接动因就是“个人经营贷款”,不良率从2018年的4.77%直线飙升到2019年14.08%,背后透露出来的信息,令人恐慌,但力场君不想多说什么。事实上,从甘肃银行的零售贷款构成来看,“个人经营贷款”一直占据着很大的份额,在2017年之前,这一比例甚至一度达50%左右,即便是在2019年,这一比重也仍然高达20%左右。

这样的份额占比,在绝大多数上市银行中,是不存在的。但是力场君(微信公号:基本面力场)特别提示一点,现在很多在申请上市中的农商银行的零售贷款中,“个人经营贷款”所占比重是不低的,值得关注和警惕。

此外,甘肃银行的个人消费贷款和个人房贷,不良率在2019年也显著提升。以银行眼中“无比优质”的个人房贷,2018年不良率是0.43%,2019年就提高到了1.12%了;这个不良率绝对值并不高,但是同比来看,几乎是2018年的3倍。可见,零售业务对于银行来说,不能简单地视为“免费午餐”,背后蕴含的风险,更不能无视。

责任编辑:陈悠然 SF104



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